THE EFFECT OF PROFITABILITY, LIQUIDITY, CAPITAL STRUCTURE,  AND MANAGERIAL OWNERSHIP ON DIVIDEND POLICY IN  MANUFACTURING COMPANIES LISTED ON THE IDX

Fittriana

doi:10.54443/jaruda.v4i2.285

Authors

Fittriana Universitas Malikussaleh

DOI:

https://doi.org/10.54443/jaruda.v4i2.285

Keywords:

Current Ratio, Debt Equity Ratio, Dividend Payout Ratio,, Managerial Ownership, Return on Equity

Abstract

This research aims to examine and analyze the influence of Return on Equity (ROE), Current Ratio (CR), Debt to Equity Ratio (DER), and Managerial Ownership (MOWN) on the Dividend Payout Ratio (DPR) in manufacturing companies listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) during the 2011–2014 period. The population of this study consists of all publicly listed manufacturing companies. The sample was selected using a purposive sampling method, resulting in 11 companies that met the specified criteria. The study employs multiple linear regression analysis, complemented by t-tests and F-tests, and the data were processed using EViews 8. This is a quantitative study that utilizes secondary data, collected through the documentation of annual financial statements of manufacturing companies listed on the IDX. The results show that, partially, Return on Equity has a positive and significant effect on the Dividend Payout Ratio. The Current Ratio has a negative and significant effect, while the Debt to Equity Ratio has a negative but insignificant effect. Managerial Ownership has a negative and significant effect on the Dividend Payout Ratio. Meanwhile, when tested simultaneously, ROE, CR, DER, and MOWN have a positive and significant effect on the Dividend Payout Ratio.

References

Afif, R. (2011). Analisis pengaruh return on asset, current ratio, debt to equity ratio, sales growth, dan total asset terhadap dividend payout ratio (Studi empiris pada perusahaan manufaktur yang listed di BEI 2006–2009) (Skripsi, Fakultas Ekonomi, Universitas Diponegoro, Semarang).

Andriyani, M. (2008). Analisis pengaruh cash ratio, debt to equity ratio, insider ownership, investment opportunity set dan profitability terhadap kebijakan dividen (Studi empiris pada perusahaan automotive di Bursa Efek Indonesia periode 2004-2006) (Tesis, Program Pascasarjana, Universitas Diponegoro, Semarang).

Arista, M., & Umaimah. (2023). Analisis pengaruh struktur kepemilikan manajerial, kepemilikan institusional, dan kepemilikan asing terhadap kebijakan dividen perusahaan. SINOMIKA Journal, 2(3), 1–14.

Artini, L. G. S., & Puspaningsih, N. U. A. (2010). Struktur kepemilikan dan struktur modal terhadap nilai perusahaan. Jurnal Keuangan dan Perbankan, 15(1), 1–10.

Brealey, R. A., Myers, S. C., & Allen, F. (2018). Principles of corporate finance (12th ed., Bab 26: Manajemen modal kerja). New York, NY: McGraw-Hill Education.

Brigham, E. F., & Houston, J. F. (2006). Dasar-dasar manajemen keuangan (10th ed.). Jakarta: Salemba Empat.

Darminto. (2008). Pengaruh profitabilitas, likuiditas, struktur modal dan struktur kepemilikan saham terhadap kebijakan dividen. Jurnal Ilmu Sosial (Social Sciences), 20(2), 120–130.

Dewi, S. C. (2008). Pengaruh kepemilikan manajerial, kepemilikan institusional, kebijakan hutang, profitabilitas dan ukuran perusahaan terhadap kebijakan dividen. Jurnal Bisnis dan Akuntansi, 10(1).

Ghozali, I. (2018). Aplikasi analisis multivariate dengan program IBM SPSS 25 (9th ed.). Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.

Gustian, N. U., & Mutasowifin, A. (2015). Analisis pengaruh kepemilikan manajerial terhadap kebijakan pendanaan dan dividen. Jurnal Manajemen dan Organisasi, VI(2). Repository IPB.

Griffin, C. H. (2010). Liquidity and dividend policy: International evidence. International Business Research, 3(3), 3–9.

Harahap, S. S. (2016). Analisis kritis atas laporan keuangan. Jakarta: Rajawali Pers.

Hardiatmo, B., & Daljono. (2013). Analisis faktor-faktor yang mempengaruhi kebijakan dividen (Studi empiris perusahaan manufaktur yang listing di Bursa Efek Indonesia periode 2008–2010). Jurnal Akuntansi, 2(1), 1–13.

Kasmir. (2012). Analisis laporan keuangan (Ed. 1–5). Jakarta: Rajawali Pers.

Marpaung, E. I., & Hadianto, B. (2009). Pengaruh profitabilitas dan kesempatan investasi terhadap kebijakan dividen: Studi empirik pada emiten pembentuk indeks LQ45 di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Akuntansi, 1(1), 70–84.

Martono, & Harjito, D. A. (2005). Manajemen keuangan (Edisi I). Yogyakarta: Ekonisia..

Nuringsih, K. (2005). Analisis pengaruh kepemilikan manajerial, kebijakan utang, ROA dan ukuran perusahaan terhadap kebijakan dividen: Studi 1995–1996. Jurnal Akuntansi dan Keuangan Indonesia, 2(2), 103–123.

Nurraiman, R. (2014). Pengaruh profitabilitas, likuiditas dan leverage terhadap dividend payout ratio pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (Skripsi, Fakultas Ekonomi, Universitas Widyatama, Bandung).

Sandy, A., & Fadjrih, N. A. (2013). Pengaruh profitabilitas dan likuiditas terhadap kebijakan dividen kas pada perusahaan otomotif. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi, 1(1), 58–76.

Sartono, A. (2010). Manajemen keuangan teori dan aplikasi. BPFE-Yogyakarta.

Sartono, R. A. (2016). Manajemen keuangan: Teori dan aplikasi (Edisi 4). BPFE Yogyakarta.

Sugiyono. (2008). Metode penelitian kuantitatif, kualitatif, dan R&D (4th ed.). Bandung: Alfabeta.

Sugiyono. (2017). Metode penelitian kuantitatif, kualitatif, dan R&D. Bandung: Alfabeta.

Sujoko, A., & Soebiantoro, U. (2007). Pengaruh struktur kepemilikan saham, leverage, faktor intern dan faktor ekstern terhadap nilai perusahaan (Studi empirik pada perusahaan manufaktur dan non manufaktur di Bursa Efek Jakarta). Jurnal Manajemen dan Kewirausahaan, 9(1), 41–48.

Susanti. (2016). Pengaruh current ratio (CR) dan return on equity (ROE) terhadap return saham dengan kebijakan dividen sebagai variabel intervening (Kasus pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI tahun 2010–2014). Fakultas Ekonomi, Universitas Negeri Yogyakarta.

Sutrisno. (2014). Pengaruh profitabilitas terhadap kebijakan dividen dan nilai perusahaan: Studi kasus pada pasar modal syariah. Business & Management Journal Bunda Mulia, 10(2).

Taufan, F. A. (2013). Analisis pengaruh kepemilikan institusional, profitabilitas dan likuiditas terhadap kebijakan dividen dengan struktur modal sebagai variabel intervening serta pengaruh pajak terhadap kebijakan dividen (Skripsi, Fakultas Ekonomika dan Bisnis, Universitas Diponegoro, Semarang).

Utami, M., & Rahayu, M. (2003). Peranan profitabilitas, suku bunga, inflasi dan nilai tukar dalam mempengaruhi pasar modal Indonesia selama krisis ekonomi. Jurnal Manajemen dan Kewirausahaan, 5(2), 123–131.

Wibisono, A. (2010). Pengaruh rasio likuiditas, leverage, dan profitabilitas terhadap dividend payout ratio pada perusahaan go-publik di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Aplikasi Manajemen, 8(3), 693–701.

Yanti. (2014). Analisis faktor yang berpengaruh terhadap kebijakan dividend payout ratio pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Tekun, 5(2).

www.idx.co.id