THE EFFECT OF CAPITAL STRUCTURE, PROFITABILITY AND CORPORATE GOVERNANCE ON COMPANY VALUE (Empirical Study on Manufacturing  Companies in the Cosmetics and Household Goods Subsectors Listed on the IDX)

Ristati; Riska Yanti; Wardhiah; Nurlela

Authors

Ristati Universitas Malikussaleh
Riska Yanti Universitas Malikussaleh
Wardhiah Universitas Malikussaleh
Nurlela Universitas Malikussaleh

Keywords:

Capital Structure, Profitability, Corporate Governance, Company Value, Indonesia Stock Exchange.

Abstract

This study aims to analyze the effect of capital structure, profitability, and corporate governance on firm value in cosmetics and household goods manufacturing companies listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) during the 2019-2023 period. The method used is panel data regression analysis with a purposive sampling approach to 6 companies that meet the criteria for five years, resulting in a total of 30 observation data. The independent variables studied include Debt to Equity Ratio (DER) as a measure of capital structure, Return on Equity (ROE) as an indicator of profitability, and managerial ownership as a representation of corporate governance, while the dependent variable is Price Book Value (PBV) which reflects the value of the company. The results of the analysis show that capital structure (DER) has a positive and significant effect on firm value, Profitability (ROE) also shows a positive and significant effect on firm value, Conversely, corporate governance (KM), although important, does not show a significant effect on firm value in the context of this study. This study indicates the importance of managing capital structure and increasing profitability to increase firm value. These results are expected to provide insight for company management and investors in making strategic decisions.

References

Adinda Indriani, H. (2021). Pengaruh Leverage, Pertumbuhan Penjualan Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Profitabilitas (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Sub Sektor Kosmetik Dan Keperluan Rumah Tangga Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2015-2019) (Doctoral Dissertation, Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia Jakarta).

Aldi, M. F., Erlina, E., & Amalia, K. (2020). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Leverage, Profitabilitas Dan Likuiditas Terhadap NILAI Perusahaan Dengan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Moderasi Pada Perusahaan Industri Barang Konsumsi Yang Terdaftar Di BEI Periode 2007-2018. Jurnal Sains Sosio Humaniora, 4(1), 264-276.

Amrullah, A., & Amalia, A. (2020). Pengaruh Profitabilitas, Struktur Modal, Likuiditas, Ukuran Perusahaan dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Akutansi dan Keuangan, 9(2), 167 -184.

Bastomi, M. (2021). Analisis Pengaruh Tata Kelola Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Melalui Variabel Intermediasi Berupa Struktur Modal Pada Perusahaan BUMN. eCo-Buss, 4(2), 153-164.

Darmawan, M. (2020). Dasar-dasar memahami rasio dan laporan keuangan. Uny Press.

Fiana, R. L., et al. (2022). Faktor yang Mempengaruhi Nilai Perusahaan Menurut Teori Signalling. Jurnal Akuntansi dan Bisnis,8(2), 77-91.

Ghozali, Imam. 2019. Aplikasi Analisis Multivariate Dengan Program IBM SPSS 23. Semarang: UNDIP

Gujarati, Damodar dan Dawn C. Porter. 2012. Dasar-Dasar Ekonometrika (Buku2). (Terj.) Raden Carlos Mangunson. Jakarta: Salemba Empat.

Hery. (2018). Analisis Laporan Keuangan: Integrated and Comprehensive Edition. Cetakan Ketiga. PT. Gramedia

Hidayat, I., & Khotimah, K. (2022). Pengaruh Profitabilitas dan Ukuran Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan Sub Sektor Kimia yang Terdaftar di Bursa Efek Periode 2018-2020. Jurnal Ilmiah Akuntansi Kesatuan, 10(1), 1–8.

Ilham, R. N., Juanda, R., Sinta, I., Multazam, M., & Ramansyah, F. P. (2024, June). PHENOMOLOGICAL STUDY OF DIGITAL CRYPTOCURRENCY ASSET INVESTMENT IN INDONESIA IN ISLAMIC PERSPECTIVE. In International Conference on Health Science, Green Economics, Educational Review and Technology (Vol. 6, No. 1, pp. 168-188).

Jurizen & Fatin, I. N. A. (2020). Pengaruh Debt to Equity Ratio, Return on Equity, Return on Assets, dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Farmasi. Jurnal Humaniora, 4 (1), 183-195.

Kartim, K., Prasetianingrum, S., Sonjaya, Y., Noch, M. Y., & Sutisna, E. (2023). Hubungan antara Kebijakan Dividen dan Nilai Perusahaan. Economics and Digital Business Review, 4(2), 235-247.

Kuncoro, E. S. A., & Utami, D. E. (2023). Pengaruh Corporate Social Responsibility Te Rha Dapn Il Ai Pe Rus Aha And En Ga N Profitabilitas Sebagai Variabel Moderasi (Doctoral Dissertation, Uin Surakarta).

Munzir, A., et al. (2023). Teori Sinyal dan Nilai Perusahaan. Jurnal Manajemen, 9(2), 45-60.

Ramansyah, F. P., Salsabila, R., Lubis, F. Y., Jannah, M. M., & Listyaningtias, H. (2025). Analisis Laporan Keuangan PT Essa Industries Indonesia Tbk Tahun 2023. Zona Manajerial: Program Studi Manajemen (S1) Universitas Batam, 15(1), 1-8.

Ramansyah, Frengki Putra, et al. "Determination Of Firm Value In The Consumer Cyclicals Sector Listed On The Indonesia Stock Exchange." Proceedings of International Conference on Finance Economics and Business (ICOFEB). Vol. 1. 2023.

Rosid, A., Bahiroh, E., & Vedrikho, R. (2022). Pengaruh Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Intervening. Jurnal Manajemen Retail Indonesia, 3(1), 58 69.

Rusli, Y. M., Nainggolan, P., & Pangestu, J. C. (2020). Pengaruh independent board of commissioners, institutional ownership, and audit committee terhadap firm value. Journal of Business & Applied Management, 13(1), 049-066.

Sadiyah, H. (2021). Pengaruh Earning Per Share, Price Earning Share, Deviden Per Share terhadap Harga Saham pada Perusahaan Subsektor Kosmetik dan Keperluan Rumah Tangga yang terdaftar di bursa efek indonesia (BEI) pada tahun 2016–2020 (Doctoral dissertation, Intitut Agama Islam Negeri Madura).

Safaruddin, S., Nurdin, E., & Indah, N. (2023). Pengaruh Struktur Modal Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Akuntansi Dan Keuangan, 8(1), 166-179.

Suastra, N. L. A. G. T. D. (2023). Pengaruh Struktur Modal, Pertumbuhan Perusahaan, dan Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Sektor Property dan Real Estate yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (Doctoral dissertation, Universitas Mahasaraswati Denpasar).

Sugiyono. (2022). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif, dan R&D (Cetakan Ke-29). Penerbit ALFABETA.

Sujarweni, V. W. (2019). Metodologi Penelitian. Yogyakarta: Pustaka Baru.

Supriandi, S., & Masela, M. Y. (2023). Pengaruh Struktur Modal, Profitabilitas, Likuiditas Pasar Terhadap Nilai Perusahaan Pada Industri Manufaktur di Jawa Barat. Sanskara Akuntansi Dan Keuangan, 1(03), 142-152.

Yulianti, Y., Husadha, C., Rossa, E., Pangaribuan, D., & Yuniati, T. (2024). Pengaruh Struktur Modal, Tata Kelola Perusahaan, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Perbankan Yang Terdaftar Di Bei Tahun 2019-2022. Sentri: Jurnal Riset Ilmiah, 3(3), 1491-1507.

Zalukhu, P. K. M., & Pratiwi, A. P. (2024). Pengaruh Growth Opportunity, Struktur Modal Dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris Pada Perusahaan Sektor Keuangan Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2018-2022). Jurnal Nusa Akuntansi, 1(3), 628-645.