THE EFFECT OF FINANCIAL PERFORMANCE, CAPITAL STRUCTURE AND MANAGERIAL OWNERSHIP ON COMPANY VALUE IN NON-CYCLICALS CONSUMER SECTOR COMPANIES LISTED ON THE IDX

Sultan Fadlullah Nuri; Rico Nur Ilham; Chairil Akhyar; Ristati

doi:10.54443/jaruda.v3i2.203

Authors

Sultan Fadlullah Nuri Universitas Malikussaleh
Rico Nur Ilham Universitas Malikussaleh
Chairil Akhyar Universitas Malikussaleh
Ristati Universitas Malikussaleh

DOI:

https://doi.org/10.54443/jaruda.v3i2.203

Keywords:

Tobin's Q, Financial Performance (NPM), Capital Structure (DAR), and Managerial Ownership (KM).

Abstract

This research aims to analyze the influence of financial performance (NPM), capital structure (DAR), and managerial ownership (KM) on company value as measured by Tobin's Q in the non-cyclical consumer sector listed on the Indonesia Stock Exchange (BEI) for the period 2019-2023 period. The research sample consisted of 10 companies selected based on data available on the official IDX website. The method used for data analysis is panel data regression with the help of the E-Views 12 application. The research results show that financial performance (NPM) has a positive and significant effect on company value (Tobin's Q), which indicates that the higher the company's profit margin, the higher as well as the market value of the company. Apart from that, capital structure as measured by (DAR) also has a positive and significant effect on firm value (Tobin's Q), which shows that the use of debt can increase firm value through the leverage effect. On the other hand, managerial ownership (KM) does not have a significant effect on firm value (Tobin's Q), which shows that even though managers own company shares, this factor is not strong enough to influence the assessment of firm value. Overall, the findings of this research confirm that financial performance and capital structure have a positive and significant influence on company value, while managerial ownership does not have a significant influence in the context of companies in the non-cyclical consumer sector listed on the BEI.

References

Ali, J., Faroji, R., & Ali, O. (2021). Pengaruh Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris Pada Perusahaan Sektor Industri Barang Konsumsi Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2017-2019). Jurnal Neraca Peradaban, 1(2), 128–135.

Alim, M., & Assyifa. (2019). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Kepemilikan Manajerial Dan Komite Audit Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan. 69–81.

Amelia, F., Anhar, M., Sylva Prakarsa, P., Letjend Suprapto, J., Ruko Mega Grosir Cempaka Mas, K., & Studi Akuntansi, P. (2018). Pengaruh Struktur Modal Dan Pertumbuhan Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Pengaruh Struktur Modal Dan Pertumbuhan Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Intervening. 28, 44.

Arifianto, M., & Chabachib, M. (2016). Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Nilai Perusahaan (Studi Kasus Pada Perusahaan Yang Terdaftar Pada Indeks Lq-45 Periode 2011-2014). Diponegoro Journal Of Management Volume 5, Nomor 1, 2337-3792.

Brealey, Richard A., Myers Dan Marcus. (2015). Dasar - Dasar Manajemen Keuangan Perusahaan, Edisi Kelima, Jilid 2, Alih Bahasa Bob Sabran, Erlangga, Jakarta.

Christian Prayogo, B. A., Indarwanta, D., & Suratna, S. (2022). Pengaruh Struktur Kepemilikan Dan Struktur Modal Terhadap Kinerja Keuangan Dan Dampaknya Terhadap Nilai Perusahaan Studi Pada Perusahaan Sektor Consumer Non-Cyclicals Yang Tercatat Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2016-2020. Paradigma: Jurnal Masalah Sosial, Politik Dan Kebijakan, 26(2), 61. Https://Doi.Org/10.31315/Paradigma.V26i2.7354

Dewi, N. M. (2019). Pengaruh Kepemilikan Institusional, Dewan Komisaris Independen Dan Komite Audit Terhadap Penghindaran Pajak (Tax Avoidance) Pada Perusahaan Perbankan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2012-2016. Maksimum: Media Akuntansi Universitas Muhammadiyah Semarang, 9(1), 40-51.

Dwicahyani, D., Rate, P. Van, & Jan, A. B. H. (2022). Pengaruh leverage, Profitabilitas, Ukuran Perusahaan, Kepemilikan Manajerial Dan Kepemilikan Institusional Terhadap Nilai Perusahaan, Perusahaan Consumer Non-Cyclicals. Jurnal Riset Ekonomi, Manajemen, Bisnis Dan Akuntansi, 10 No. 4(4), 275–286.

Fahmi, Irham. (2016). Pengantar Manajemen Keuangan. Alfabeta: Bandung.

Graham, John R., Scott B. Smart, Christopher; Adam, And Brindha Gunasingham. (2020).Introduction To Corporate Finance. Introduction To Corporate Finance: 2nd Asia-Pacific Edition 888

Hidayah, N. E. F., & Rahmawati, R. (2019). The Effect Of Capital Structure, Profitability, Institutional Ownership, And Liquidity On Firm Value. Indonesian Journal Of Contemporary Management Research, 1 No.1, 55–64

Holding, P. C., Investasi, K., Nabillah, D. P., & Astuti, C. D. (2024). Pengaruh Cash Holding , Keputusan Investasi Dan Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Komite Audit Sebagai Variabel Moderasi. 5(2), 1070–1087.

Jurlinda, J., Alie, J., & Veronica, M. (2022). Pengaruh Debt To Asset Ratio Dan Debt To Equity Ratio Terhadap Return On Asset Perusahaan Sektor Industri Makanan Dan Minuman Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmu Sosial, Manajemen, Akuntansi Dan Bisnis, 3(1), 1–12. Https://Doi.Org/10.47747/Jismab.V3i1.622

Kasmawati. (2016). Tobin’s Q As A Proxy For Corporate Governance Variables And Explanatoryvariables In Manufacturing Companies In Jakarta Stock Exchange. Internationaljournal Of Recent Scientific Science, 7(6), 11552 – 11558.

Ksei, P. K. S. E. (2023). Masuki Usia 26 Tahun , Ksei Siap Implementasikan 3 Rencana Strategis. 1–3.

Lukiman, N. K., & Hapsari, Y. D. (2018). Analisis Pengaruh Struktur Modal Danprofitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Consumer Goods Yang Terdaftar Di Beiperiode 2014-2017. Journal Of Chemical Information And Modeling,53(9), 1689–1699.

Lutfiana, D. E. S., & Hermanto, S. B. (2021). Pengaruh Profitabilitas, Leveragedan Ukuran Perusahaan Terhadap Kinerja Keuangan.

Madany, N., Rais, Z., & Ruliana. (2022). Regresi Data Panel Dan Aplikasinya Dalam Kinerja Keuangan Terhadap Pertumbuhan Laba Perusahaan Idx Lq45 Bursa Efek Indonesia. Variansi: Journal Of Statistics And Its Application On Teaching And Research, 4(2), 79–94.

Manurung, Y. H., & Izar, S. L. (2019). Challenging Factors Affecting Students’ Speakingperformance.

Mariani, D., Utara, P., & Lama, K. (2018). Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kinerja Sosial Dan Kinerja Lingkungan Sebagai Variabel Moderator. Jurnal Akuntansi Dan Keuangan, 7(1), 59–78.

Marisa, J., Syahni, R., Hadiguna, R. A., & Nofialdi, N. (2022). Benefit, Challenges And Success Factors Of A Sustainable Value Chain In The Fisheries Industry. Neuroquantology, 20(15). Https://Doi.Org/10.48047/Nq.2022.20.15.Nq88596

Melianis Yuli Purmalita, & Fauzan. (2024). Analisis Pengaruh Kualitas Audit, Struktur Modal Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan. Journal Of Trends Economics And Accounting Research, 4(3), 610–618. Https://Doi.Org/10.47065/Jtear.V4i3.1185

Muliani, Rico Nur Ilham, Chairil Akhyar, & Siti Maimunah. (2023). The Influence Of Profit Management And Financial Performance On Company Value In Building Materials Construction Sub-Sector Companies Listed On The Indonesia Stock Exchange For The 2018-2021 Period. Journal Of Accounting Research, Utility Finance And Digital Assets, 1(4), 323–335. Https://Doi.Org/10.54443/Jaruda.V1i4.52

Munandar, A., Wijaya, S., Dedy Kusdianto, K., & Wirdiansyah, D. (2023). Tinjauan Literatur Sistematis: Penyelesaian Npf Pada Perbankan Syariah. Akuntansi & Keuangan, 14(1).

Nanang Qosim, N. Dan. (2021). Pengaruh Struktur Modal, Net Profit Margin, Return On Asset Dan Return On Equity, Terhadap Nilai Perusahaan Pada Sektor Industri Makanan Dan Minuman Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ekonomi Trend, 8(1), 35–40. Https://Doi.Org/10.31970/Trend.V8i1.184

Neneng Tita Amalya, 2018, “Pengaruh Roa, Roe, Npm Dan Der Terhadap Harga Saham (Studi Kasus Pada Perusahaan Pertambangan Sub Sektor Batu Bara Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia)”

Ningsih, F. A., Mulyani, S., & Salisa, N. R. (2023). Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional, Pengungkapan Tanggung Jawab Sosial Dan Kebijakan Pendanaan Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris Pada Perusahaan Sektor Consumer Non-Cyclicals Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2. Relevan : Jurnal Riset Akuntansi, 4(1), 1–16.

Nurul Mawaddah, D., Nur Ilham, R., & Muchtar, D. (2023). The Influence Of Profitability Ratio, Liquidity, Capital Structure And Firm Size On Company Value In Banking Companies Listed On The Bei For The 2018-2022 Period. Accounting Research, Utility Finance & Digital Asset, 3(1), 10–18. Https://Doi.Org/Https://Doi.Org/10.54443/Jaruda.V3i1.155

Pujarini, F. (2020). Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Sub Sektor Makanan Dan Minuman Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2013-2017). Journal Of Accounting And Management …, 4(1), 1–15.

Putra Pradana, B. (2021). Analisis Modal Kerja, Likuiditas Dan leverage Terhadap Profitabilitas Perusahaan (Studi Kasus Pada Perusahaan Manufaktur Pulp Dan Kertas Di Indonesia). Jurnal Syntax Fusion, 1(08), 225–235. Https://Doi.Org/10.54543/Fusion.V1i08.38

Putri, A. A. Dan Lawita, N. F. (2019). Pengaruh Kepemilikan Institusional Dan Kepemilikan Manajerial Terhadap Penghindaran Pajak. Jurnal Akuntansi Dan Ekonomika, 9(1), 68-75.

Ratih. (2023). Nilai Perusahaan: Pengertian, Jenis, Faktor, Metode Dan Modal. Tambahpinter.Com. Https://Tambahpinter.Com/Nilai-Perusahaan/

Rosalina, L., Hairunnisa, H., Annisa, A., Islam, A. I., & Leon, F. M. (2021). Pengaruh Kinerja Keuangan, Struktur Modal Dan Tata Kelola Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Sektor Barang Konsumsi Yang Terdaftar Di Bei. Jurnal Ekonomi : Journal Of Economic, 12(02). Https://Doi.Org/10.47007/Jeko.V12i02.4400

Santi, K. K., & Sudarsi, S. (2024). Pengaruh Likuiditas, Profitabilitas, leverage Dan Aktivitas Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Sektor Industri Barang Konsumsi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2018-2022). Jesya, 7(1), 146–158. Https://Doi.Org/10.36778/Jesya.V7i1.1347

Sekaran, Uma, Bougie, Roger. (2020). Research Methods For Business: A Skill Building Approach (8th Ed. (Asia Edition)). Hoboken: Wiley.

Septiany, R., & Damayanti, S. (2024). Pengaruh Current Ratio, Debt To Assests Ratio, Return On Assets Dan Net Profit Margin Terhadap Pertumbuhan Laba. Innovative: Journal Of Social Science Research, 4(3), 16399–16413.

Simbolon, R., Butarbutar, H., & Purba, J. H. (2022). Analisis Likuiditas Profitabilitas Dan Aktivitas Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan Pt. Sarana Agro Nusantar Medan Periode 2015-2019. Jurnal Ilmu Manajemen Methonomix, 5(1). Https://Ejurnal.Methodist.Ac.Id/Index.Php/Methonomix/Article/View/1175/982

Sugiyono. (2019). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif Dan R&D Bandung: Alfabeta.

Suryana, J., & Widjaja, I. (2019). Pengaruh Current Ratio (Cr), Debt To Equity Ratio (Der), Net Profit Margin (Npm) Dan Earning Per Share (Eps) Terhadap Harga Saham Perusahaan Konstruksi & Bangunan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (Bei) Periode 2013-2017. Jurnal Manajemen Bisnis Dan Kewirausahaan, 3(5), 19. Https://Doi.Org/10.24912/Jmbk.V3i5.6075.

Titik Puwanti, R. E. W. (20118). Pengaruh Struktur Modal, Kepemilikan Manajerial Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Kasus Pada Perusahaan Industri Manufaktur Sub Sektor Otomotif Dan Komponen Yang Terdaftar Di. 2–23.

Trihardhani, K., Nahumury, J., Murni, N. S. I. M., & Nita, R. A. (2024). Faktor Determinan Tax Avoidance Pada Sektor Industri Barang Konsumsi Di Bei Tahun 2017-2021. Jurnal Ilmiah Akuntansi Dan Keuangan (Jiaku), 3(1), 15–28. Https://Doi.Org/10.24034/Jiaku.V3i1.6406

Wahasusmiah, R., Ayu, F., & Arshinta, B. (2022). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Investment Opportunity Set Dan Corporate Governance Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kinerja Keuangan Sebagai Variabel Intervening Pada Perusahaan Lq45. Journal Management, 21(1), 2655–8262. Https://Doi.Org/10.33557/Mbia.V21i1.1681

Widya Sari, (2021). Kinerja Keuangan. In Kinerja Keuangan (Vol. 58, Issue 12). Https://Doi.Org/10.1128/Aac.03728-14

Widyawati, N., Abdul Aris, M., Ekonomi Bisnis, F., & Muhammadiyah Surakarta, U. (2024). The Influence Of Capital Structure, Company Growth And Profitability On Company Value (Empirical Study Of Manufacturing Companies In The Consumer Goods Industry Sector Listed On The Indonesia Stock Exchange For The Period 2020-2022). Management Studies And Entrepreneurship Journal, 5(1), 1453–1465.

Www.Cnnindonesia.Com

Www.Idx.Co.Id